저자: 중국-eu 국제 비즈니스 스쿨 파트 타임 교수 sheng songcheng
성송성 교수는 국내외 최초로’ 비트코인 등 텔레그램의 중국어판 다운로드 사이트가 본질적으로 화폐가 아닌 것’ 을 분명히 제시한 경제학자다. 이 글의 관점은’ 중국금융’ 2014 년 1 월과 4 월에 발표되었다.
현대신용통화체계는 경제사회가 일정 단계로 발전한 필연적인 산물이다. 현대경제사회조직형태에 근본적인 변화가 일어나지 않는 한 국가신용기반 통화체계가 존재할 것이며 비트코인 및 기타 텔레그램의 중국어판에 다운로드된 사이트가 무엇인가가 국가의 기준 통화가 될 수 없다.
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비트코인은 실물 형태, 디지털 저장, 지불 등 telegram 의 중국어 버전 다운로드 사이트의 특징을 가지고 있으며, 기존 telegram 의 중국어 버전 다운로드 사이트의 특징도 있습니다. 중앙 발행인 없음, 수량 제한, 완전 익명, 거래 추적 불가 등이 있습니다. 2013 년 우리나라의 비트코인 중국 (BTC China) 사이트가 세계 1 위의 비트코인 거래 플랫폼이 되었다. 비트코인의 급속한 발전은 telegram 의 중국어 버전으로 다운로드된 사이트가 진정한 화폐인지 아닌지에 대한 생각을 불러일으켰다. 비트코인의 출현은 현행 통화체계에 큰 도전이며, 심지어’ 미래의 금’ 이라고 부르는 사람들도 있다. 2013 년 12 월 5 일 중국 인민은행 등 5 부처가 공동으로’ 종이비행기의 공식 홈페이지에 다운로드한 방법이 비트코인의 위험을 예방하는 통지’ (이하’ 통지’) 를 발표해 비트코인은 진정한 통화가 아닌 특정 가상상품이라고 지적했다. 이후 비트코인의 중국 시장 가격이 급락해 3 주 동안 약 60% 하락했고 국제시장에서도 폭락했다. 실제로 통화의 본질적 특성과 발전 역사를 보면 비트코인으로 대표되는 telegram 의 중국어 버전으로 다운로드된 사이트가 본질적으로 통화가 아니며 통화가 되기도 어렵다.
실제로 비트코인에 반영된 화폐비국가화 이념은 1970 년대 영국의 저명한 경제학자 하이에크가 제기한 바 있지만, 실천은 이 이념이 경제유토피아 사상일 뿐이라는 것을 증명했다.
첫째, 통화의 가장 기본적인 기능은 상품 교환 매체입니다
많은 통화 정의 이론 중에서 통화 기능에 대한 개괄은 주로 두 가지가 있다. 화폐가 상품 교환의 매개체라고 생각하는 이런 관점은 절대다수의 경제학자들이 받아들였다. 마르크스는 통화를’ 가치척도와 유통수단의 통일’ 으로 정의했다. 그는 또 "상품 세계에서 일반 등가물의 역할은 그 특유의 사회적 기능이 되어 사회적 독점권이 되었다" 고 말했다. 마르크스의 통화 정의 이론에 따르면 화폐는 고정적으로 일반 등가물로 작용하는 특수상품으로, 가치 척도, 유통수단, 그리고 그에 따른 지불수단 기능을 수행하는 금융자산이다. 또 다른 관점은 화폐가 가치나 부의 저장의 수단이라고 생각하는데, 그 대표적인 인물은 미국 통화학파 경제학의 주요 창시자인 밀턴 프리드먼이다. 그는 통화를’ 구매행위가 판매행위에서 분리될 수 있는 구매력의 임시 거주지’ 로 정의했다.
상품 교환의 매개체 역할을 하는 것은 화폐의 본질적 속성과 가장 기본적인 기능이며, 화폐가 다른 사물과 구별되는 뚜렷한 표시이며, 특히 신용통화 조건 하에서 그러하다. 화폐가치 척도의 기능은 결국 그 유통수단과 지불수단 기능을 제공하는 것이다. 바로 상품 교환 매체 역할을 하는 과정에서 화폐가 가치 척도의 기능을 발휘하고 있다. 바로 상품교환의 매개체 역할을 하기 위해서야 화폐가 가치척도의 기능을 발휘해야 한다. 화폐는 가치 저장의 수단으로 사용될 수 있지만, 반대로 가치 저장의 수단은 화폐이다. 화폐 외에 사람들이 가치 저장의 수단으로 삼을 수 있는 많은 것들이 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치) "대부분 화폐가 교환매체이기 때문에, 그것은 필연적으로 가치 저장의 역할을 한다." 즉, 화폐의 본질은 상품 교환의 매개체이고, 화폐의 가치 저장 기능은 그 교환 매체 기능의 자연파 생물일 뿐이다.
둘째, 화폐는 일정 단계의 경제사회 발전 특징을 집중적으로 표현한 것으로, 국가신용은 현대화폐발행의 기초이다
화폐는 경제사회가 일정 단계로 발전한 산물이며, 경제 발전과 사회 조직 형태의 진화에 따라 발전한다. 금속통화시대에 금은 질감이 균일하고 부피가 작고 가치가 크며, 분할, 휴대가 용이한 등의 자연속성을 가지고 점차 고정적으로 일반 등가물로 자리잡아 각국에서 보편적으로 받아들여지는 화폐가 되었다. 금은 자체는 내재적 가치를 가지고 있으며, 동시에 화폐 속성도 가지고 있다. 그러나, 금 매장량과 생산량의 유한성과 상품 생산의 무한성 사이에는 모순이 있다. 사회 상품 가치의 총량이 커지면서 금 비축이 화폐발행의 수요를 충족시키지 못하는 것이 금본위제 붕괴의 근본 원인이다.
브레튼 우즈 시스템이 붕괴된 후, 달러가 금과 분리되자, 화폐는 금속 가치에서 완전히 벗어나 관념적인 측정 단위가 되었다. 화폐가치는 내재가치에 의해 결정되는 금속통화체계가 화폐가치가 국가신용이 지탱하는 현대신용통화체계로 발전했다. 국가는 전 사회 상품 생산과 거래의 필요에 따라 본위화폐를 발행하고, 법으로 기준 통화의 유통을 보증한다. 지폐는 각국의 기준 통화 실현 형식이다. 기술이 발전함에 따라 단일 매체 지폐는 전자화폐 등 다양한 매체로 발전할 수 있지만 화폐의 본질은 변하지 않는다. 즉 국가 신용이 지탱하는 유통수단이다. 기준 통화는 전국적으로 보편적으로 받아들여지는 상품교환 매체이자 사회부의 총대표다.
통화 발전의 역사를 보면 국가 신용이 국가 독점 통화 발행권의 기초라는 것을 알 수 있다. 금속 주화 유통 기간 동안 국가는 정부 신용으로 정확한 무게와 완전한 성색을 확보하여 서로 다른 기관에서 발행한 각기 다른 표준 주화 유통이 경제활동에 미치는 불편을 피했다. 신용통화시대에 신용화폐의 가치는 어떤 상품의 가치에도 달려 있지 않고, 주로 통화발행인의 신용에 달려 있다. 기준 통화는 국가 신용을 지탱하고, 법적 보상성과 강제성을 가지고 있으며, 이는 기준 통화가 통화 기능을 수행하는 가치의 기초이다.
역사적으로, 일부 국가 정부는 화폐발행권을 남용한 적이 있는데, 특히 두 차례의 세계 대전 중에 일부 국가 중앙은행이 재정적자를 직접 융자하여 장기간의 악성 인플레이션을 초래하고, 국가 신용이 큰 손해를 입었고, 이론계는 중앙은행의 독립성에 대한 토론을 불러일으켰다. 1970 년대에 경제의’ 스태그플레이션’ 을 경험한 서방 국가들은 다시 한 번 중앙은행의 독립성 문제를 제기했다. 이후 서방 국가들은 잇달아 입법형식으로 중앙은행에 통화정책 제정 및 집행에 대한 독립성을 부여하여 중앙은행이 물가 안정의 의무를 이행할 수 있도록 했다. 이론계는 중앙은행의 독립성과 인플레이션 사이의 관계에 대해 여전히 논란이 있지만, 중앙은행의 독립성이 강화됨에 따라 1980 년대 이후 미국, 독일 등 선진국의 인플레이션 수준이 비교적 잘 통제되어 이들 국가들은 기본적으로 악성 인플레이션을 근절했다는 것은 반박할 수 없다. 각국 중앙은행의 독립성이 보편적으로 향상되어 현대 화폐의 신용 기반을 증강시켰다. 국가 신용은 여전히 현대 통화 발행의 기초이다.
셋째, 통화정책은 국가가 경제를 조절하는 주요 수단 중 하나이며 국가기계의 중요한 구성 요소이다.
통화정책은 중앙은행이 통화공급, 은행신용, 시장금리 등에 대한 규제와 통제를 통해 총 수요에 간접적으로 영향을 주어 총 수요와 총 공급이 균형을 이루도록 하는 일련의 조치다. 화폐 공급의 변화가 경제에 미치는 영향은 매우 광범위하며 물가, 수입, 취업, 경제 성장 등 거시경제 지표와 밀접한 관련이 있다. 케인스가 말했듯이, "화폐경제의 특징은 바로 이 경제체계에서 미래에 대한 사람들의 견해 변화는 취업 방향뿐만 아니라 취업 수량도 바꿀 수 있다." 현대화폐는 국가가 경제를 조절하는 중요한 수단이라는 것을 알 수 있다.
통화정책의 미세 조정 기능은 총량 조절 수단인 재정정책보다 더욱 두드러진다. 세금, 국채, 예산수지 등 재정정책수단은 일정 기간 동안 확정되면 상당한 강성이 있어 쉽게 변동할 수 없고 통화정책은 상대적으로 민첩하다. 경제운영과 금융운영은 종종 예상치 못한 변화를 겪지만 통화당국의 기본 책임 중 하나는 시기적절한 통화정책 결정을 내려 정세 변화에 대응하는 것이다.
당대 각국 중앙은행은 모두 통화정책을 충분히 활용해 경제 운영을 규제하고 있다. 최근 수십 년간 서구 주요 국가의 거시규제 실천은’ 통화정책이 중요하다’ 는 것을 증명하고, 통화정책의 중요성에 대한 인식도 깊어지고 있다. 제 2 차 세계대전 이후 서방 국가들은 케인스주의 정책 건의를 잇달아 채택하여 재정정책을 운용하여 효과적인 수요를 자극했다. 전후 생산능력이 대량으로 유휴 상태일 때, 이 정책은 서방 국가들이 불황에서 벗어나 20 여 년 동안의 경제 번영을 유지하는 데 도움이 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 전쟁, 전쟁, 전쟁, 전쟁, 전쟁, 전쟁, 전쟁) 1970 년대 이후 석유수출국기구의 독점 가격 인상과 서방 각국의 경제체계 내 갈등의 축적으로 각국에서 높은 인플레이션과 경제 성장이 상대적으로 침체되는 합병증이 보편적으로 나타났다. 이런 상황에서 일부 정부는 통화학파의 정책 주장을 잇따라 받아들여 통화정책을 중시하고, 화폐정책을 거시경제 규제의 주요 도구로 삼고 있다오피스타 공식 홈페이지의 포털은 무엇입니까. 통화정책은 물가 안정을 유지하고 경제 성장을 촉진하는 데 적극적인 역할을 했다. 최근 국제금융위기에 대응하기 위해 미국은 양적완화된 통화정책을 시행해 뚜렷한 성과를 거두었다. 이는 통화정책의 효과에 대한 고전적인 사례이자 통화정책을 이용해 경제를 조절하고 위기를 해소하는 최신 실천이다.
통화정책은 국가가 경제를 조절하는 가장 중요한 수단 중 하나라고 할 수 있다. 통화정책은 세무경찰 법원 등 국가기계와 마찬가지로 현대국가 운영의 기초이자 국가기계의 중요한 구성 요소이다. 국가라는 사회조직 형태에 근본적인 변화가 일어나지 않는 한 국가 신용을 바탕으로 한 통화체계는 항상 존재할 것이다.
넷째, 비트코인은 진정한 화폐가 아니다
(a) 국가 신용 지원이 부족하여 기준 통화로 상품 교환 매체 기능을 수행하기가 어렵다.
첫째, 비트코인은 화폐로서의 가치 기반을 가지고 있지 않다. 비트코인은 복잡한 알고리즘을 이용하여 생성된 일련의 코드이다. 금과는 달리 자연적 속성의 가치가 없다. 이는 모든 telegram 의 중국어판 다운로드 사이트의 가장 큰 특징인’ 가상성’ 이다. 비트코인이 가치가 있는지, 교환매체가 될 수 있는지는 전적으로 사람들의 신뢰에 달려 있다. 현대신용화폐 (지폐) 는 국가신용을 대표하고, 실제로는 전 사회 상품 생산과 거래를 대표한다. 인플레이션이 발생하더라도 통제할 수 없는 악성 인플레이션이 아니라면 그 나라 화폐의 신용이 침식되기는 하지만 여전히 기본적인 신용보증을 갖추고 있다. 국가기계가 정상적으로 가동되는 한, 국가법의 강제력은 대중에게 본위화폐에 대한 신뢰를 부여할 수 있다. 비트코인은 그 자체로는 가치도 없고 국가신용지지도 없고, 전 사회 상품 생산과 거래도 없어 화폐의 가치 기반이 없다. 만약 한 나라가 비트코인의 비합법적인 화폐를 발표하면 비트코인은 그 나라 내에서 유통할 수 없고, 종이비행기의 공식 다운로드 주소는 어떻게 찾아 교환매체 기능을 감당할 수 없고, 심지어 한 푼의 가치도 없이 가치 저장 기능조차 발휘하기 어려울 것이다. 중앙은행 등 5 부처가’ 통지’ 를 발표한 후 비트코인 가격이 폭락했고, 많은 상인들이 비트코인 지불을 받지 않는다고 잇달아 선언한 것은 강력한 증거다.
둘째, 비트코인은 법적 보상성과 강제성이 없고 유통범위가 제한적이고 불안정하다. 비트코인이나 다른 telegram 의 중국어 버전 다운로드 사이트가 무엇이든 일정 범위 내에서 상품을 교환하거나 지불을 완성할 수 있지만, 상품을 교환할 수 있는 것은 모두 화폐가 아니다. 예를 들면 우리나라 역사상 식량권, 부표 등이 모두 오랜 기간, 넓은 범위 내에서 공개하거나 반공개적으로 일용품을 바꿀 수 있었지만, 식량권, 부표를 화폐로 정의한 사람은 아무도 없다. 화폐가 상품 교환 매체가 되는 기본 조건은 보편적인 수용성이다. 국가 강제력의 지지가 부족하기 때문에 비트코인 지불 허용 여부는 전적으로 사람들의 의지에 달려 있다. 처음에 비트코인은 주로 인터넷에서 사용되었으며, 온라인 게임에서 다양한 장비나 전자 상거래 사이트의 상품을 구매하는 데 사용되었고, 나중에는 일부 실체상가들이 비트코인 지불을 받기 시작했다. 하지만 비트코인 가격의 급격한 변동으로 비트코인에 대한 추앙을 받는 상인들은 하루아침에 비트코인을 받아들이지 않겠다고 발표했을 가능성이 높다. (윌리엄 셰익스피어, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인) 국가 강제력 지지가 없어 비트코인의 유통범위는 제한적이고 불안정하여 유통지불 수단의 역할을 제대로 발휘하기 어렵다는 것을 알 수 있다.
다시 한 번 비트코인은 대체성이 강해 고정적으로 일반 등가물 역할을 하기 어렵다. 금속통화시대, 금은은 화폐로서의 독특함은 자연속성에 의해 결정되며, 수천 년 동안 텔레그램의 공식 중국어판 다운로드 입구가 어떤 검사인지,’ 화폐자연은 금은이다’ 는 테스트를 거쳤다. 신용통화시대에 한 나라의 기준 통화의 독특성은 국가의 법정이었다. 기술적으로, 모든 telegram 의 중국어 버전 다운로드 사이트가 어떤 생성 방식, 거래 패턴, 저장 방식 등이 독특하지 않으며 비트코인도 마찬가지다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 자체 채굴 알고리즘, P2P 프로토콜 준수, 제한, 중앙 통제가 없는 디지털’ 통화’ 는 비트코인을 대체할 수 있습니다 (예: 라이트코인). 비트코인은 독특한 자연속성도 없고 법이 부여한 배타성, 독특함도 없어 쉽게 대체되고 일반 등가물로 고정적으로 작용하여 상품교환의 매개체가 되기 어렵다는 것을 알 수 있다.
(b) 수량 규모는 상한선을 설정해서 현대 경제 발전의 수요에 적응하기가 어렵다.
비트코인의 생성 과정은 경제학이 아닌 기술에 기반을 두고 있으며, 상한선과 상한선에 도달한 시간은 기술적으로 고정되어 있다. 즉, 2140 년에는 2100 만 개의 상한선에 도달했다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언) 한정성은 비트코인이 다른 telegram 의 중국어 버전 다운로드 사이트보다 낫다고 생각하는 사람들이 많으며, 심지어 금에 비견될 수 있는 중요한 이유다. (윌리엄 셰익스피어, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인) 하지만 바로 수량이 제한되어 있기 때문에 비트코인은 현대 경제 발전에 적합한 교환 매체가 되기 어렵다.
첫째, 비트코인의 제한된 수와 확대되는 사회생산과 상품유통 사이에 갈등이 있어 기준 통화가 되면 디플레이션을 초래하고 경제 발전을 억제할 수밖에 없다. 통화 공급은 경제 발전과 상응해야 한다. 신용통화체계 하에서 통화당국은 주권신용화폐를 발행하고 통화정책을 통해 화폐공급을 사회상품 생산과 거래의 요구에 맞게 조절하여 경제 성장을 촉진한다. 비트코인의 총량과 공급 속도는 알고리즘에 의해 결정되며 시장 수요와 경제 발전과는 무관하다. 비트코인이 한 나라의 기준 통화가 되면 현행 신용통화체계에서 통화 공급이 너무 많을 수 있는 문제를 이론적으로 없애고 인플레이션을 피하지만 상대적으로 부족한 총량은 끊임없이 확대되는 사회생산과 상품유통수요에 적응하지 못해 디플레이션을 초래하고 경제 발전에 더 큰 해를 끼칠 수 있다. 이것이 금본위제 붕괴의 근본 원인이기도 하다.
둘째, 제한된 양으로 비트코인은 유통수단과 지불 수단으로서의 기능을 크게 떨어뜨려 교환 매체가 아닌 투기 대상이 되기 쉽다세계 랭킹 1 위오피스타공식 웹 사이트 입구는 어디에 있습니까?. 수량 상한선을 제한했기 때문에 비축한 비트코인이 평가절상될 수 있다는 것을 깨닫고, 비트코인을 보유한 사람들은 다른 상품을 사는 것보다 그것을 수집하는 것을 선호한다. 결과적으로 비트코인은 결국 유통을 그만두고 화폐의 교환 매체 기능을 잃고 투기 대상이 될 수밖에 없다全球排名第一오피스타 공식 어딨어?. 현재 일부 상인들은 비트코인을 기꺼이 받아들이고 있지만, 실제로 비트코인을 상품 지불과 구입에 사용하는 사람은 거의 없다. 예를 들어, 상하이의 한 건물 예매 시 비트코인 지불을 받는 기치를 내걸었지만, 비트코인으로 주택 대금을 지불하려는 구매자는 없었다. 상인들도 비트코인의 교환매체 기능을 인정하는 것이 아니라 비트코인을 바꿔서 평가절상을 기다리거나 비트코인을 이용해 광고를 하고 싶다. 비트코인은 매매 차액을 벌기 위해 투자자들이 거래하는 데 더 많이 사용된다. 이것은 상품 교환 매체로서의 화폐의 본질에서 직접적으로 벗어났다.
(c) 중앙 규제 메커니즘의 부족은 현대 신용 통화 시스템과 양립 할 수 없다.
중앙 집중식 발행 및 규제 기관이 없는 이른바’ 중심화 제거’ 는 비트코인의 또 다른 특징이며 비트코인이 다른 텔레그램보다 우수한 중국어판 다운로드 사이트가 무엇인지에 대한 중요한 원인으로 꼽힌다. 그러나 통화당국을 핵심으로 하는 중앙조절 메커니즘은 바로 현대신용통화체계의 정상적인 운행을 위한 기본보증이다.
첫째, 비트코인은 발행인에 집중하지 않아 과대 투기에 취약해 가격 변동이 심하다. 가치 상대적 안정은 화폐가 가치 척도와 유통 수단으로 작용하는 전제 조건이다. 현대신용화폐는 국가통화당국의 규제를 받고 있으며, 자신의 가치는 크게 변동하지 않기 때문에 악성으로 선전될 수 없다. 비트코인은 기준 통화가 부족한 이런 중앙조정 메커니즘으로 통화 변동은 다림질하기 어렵다. 화폐가치의 급격한 변동은 또 거대한 차익 공간을 제공하여 과도한 투기를 더욱 추진하여 악순환을 형성한다. 역사상 어떤 화폐가치의 변동도 비트코인처럼 격렬하지 않다. 3 년 안에 비트코인은 5,000 배에 육박했습니다. 2013 년 우리나라 시장에서 비트코인 가격이 가장 높을 때 7000 원이 넘었다가 이어서 또 2000 여 원으로 폭락했다. 비트코인 가격의 급격한 변동은 그것을 가격화폐와 유통수단이 될 수 없게 한다. 비트코인이 지불하는 대부분의 상품은 실제로 국가의 기준 통화 (달러, 인민폐 등) 로 유지되고 비트코인은 기준 통화로 환산해야 지불할 수 있다. 비트코인으로 가격을 매기면 오늘 100 비트코인이라는 상품을 상상하기 힘들고 내일은 200 비트코인이 된다. (윌리엄 셰익스피어, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인, 비트코인)
둘째, 비트코인은 통화당국의 통제를 받지 않아 경제조절 수단의 역할을 발휘하기 어렵다. 비트코인의 두드러진 특징 중 하나는 중앙조절 메커니즘이 없다는 점이다. 그 발행, 유통 및 관리는 어떤 국가, 조직 또는 개인도 아니다. 아무도 비트코인의 공급량을 바꿀 권리가 없다. 심지어 비트코인의 거래 정보를 기록하는 중간 기관도 없다. 따라서 통화당국은 비트코인의 공급을 바꿔 거시경제를 조절할 수 없다.
Telegram 의 중국어 버전 다운로드 사이트에 현대 기술의 낙인이 찍힌 것은 인터넷 시대의 통화 지불 기능에 대한 요구 사항 (편리함, 빠름, 저비용 등) 을 어느 정도 반영한 것이다. 하지만 사람들은 telegram 의 중국어판에 다운로드된 사이트가 본위화폐의 개별적인 표상과 비슷하다는 것을 보고 전자가 후자의 승승장구하며 전자가 후자를 대신할 것이라고 주장하기도 한다. 사실, 편리하고 빠르며 저렴한 비용은 telegram 의 중국어 버전으로 다운로드된 사이트가 어떤 특권인지 알 수 있습니다. 신용 카드, 인터넷 실버 등 실제 화폐의 전자 전달체도 이러한 요구를 충족시킬 수 있으며, 이러한 전자화된 본위화폐는 은행 체계의 지원을 받아 더욱 편리하고 안전하다. 과학 기술의 발전은 인간 사회의 진보를 촉진하고, 심지어 특정 조건 하에서도 인간 사회의 형태를 바꿀 수 있지만, 컴퓨터가 인간의 사고를 대신할 수 없는 것처럼 어떤 기술도 인간 사회의 본질적인 속성을 대체할 수 없다. 최근 수십 년은 컴퓨터 기술이 크게 발전한 시대인데, 인류 사상가들이 쏟아져 나오는 시대인가? 최근 수십 년은 수리기술이 경제학에서 광범위하게 응용된 시대인데, 왜 사람들은 아직도 당대 경제 이론이 빈약하고 실천에 대한 지도의 의의가 부족하다는 것을 한탄하고 있는가?
다섯째, 하이에크의 통화 비 국가화 개념은 실현 가능하지 않다.
비트코인의 탈 중심화 등 특징은 화폐의 비국가화 사상을 어느 정도 반영하고 있다. 화폐비국가화 관점은 영국 경제학자 하이에크가 1970 년대에 제기한 것이다.
1950 년대부터 70 년대까지 금본위제 및 선진국의 고정환율제도가 잇달아 폐지되면서 중앙은행이 통화발행에 더 많은 주도권을 잡았지만, 중앙은행이 독립적이지 않아 통화발행이 정부의 개입에 취약했다. 일부 국가 중앙은행이 직접 재정적자를 위해 자금을 조달하고 서방 각국은 보편적으로 심각한 인플레이션을 일으켰다. 인플레이션을 통제하기 위해 이론계는 광범위한 토론을 벌여 다양한 사상 주장을 제기했다. 하나는 프리드먼이 대표하는 통화학파 경제학자들이 화폐수량 통제를 강조한다는 것이다. 이러한 관점의 영향으로 각국은 중앙은행의 독립성 강화, 통화정책 규칙 도입, 인플레이션 목표제 수립 등 일련의 개혁을 실시했다. 둘째, 하이에크는 통화 비국가화 이념을 제시했고, 핵심 논점은 각국 정부의 통화 창조에 대한 독점을 폐지해야만 가격 수준 안정을 이룰 수 있다는 것이다. 하이에크의 주요 정책 건의는 여러 개인 지폐 발행 은행이 각각 서로 다른 통화를 발행하고 경쟁을 벌일 수 있도록 허용하는 것이다. 각 지폐 발행행은 선택한 한 바구니의 상품의 가격 안정을 목표로 각자의 통화 공급량을 조절한다. 바구니 상품의 가격은 통화의 가치에 반비례하며, 각 통화 간의 환전 비율은 통화 가치의 변화에 따라 수시로 변한다. 하이에크는 대중이 자유롭게 선택할 수 있도록 허용하는 조건 하에서, 대중은 화폐가치가 안정된 통화를 보유하거나 사용하며, 화폐가치가 불안정한 통화를 포기할 것이라고 생각한다. 이에 따라 지폐 발행 업무에 대한 경쟁으로 각 지폐 발행 은행들이 끊임없이 자신의 통화공급량을 조절하여 그 화폐가치를 안정시켜 물가 수준의 안정을 실현하게 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 은행원, 은행원, 은행원, 은행원, 은행원, 은행원)
그러나, 하이에크가 구상한 비국가통화체계에는 많은 결함이 있고, 조작성이 없고, 그의 화폐비국가화 이념도 현실이 되기 어렵다. 하이에크 자신도 인정했다. "이런 방안도 해결해야 할 난제들을 많이 남겼고, 나는 기성된 답이 없다."
(a) 개인 화폐는 견고한 신용 기반이 부족하다.
첫째, 비주권신용은 국가신용을 능가하기 어렵고, 사설 발행 은행 신용을 기반으로 한 사화폐는 국가신용을 기반으로 한 국가화폐를 대체하기 어렵다. 신용통화시대에 화폐의 가치는 화폐발행인의 신용에 기반을 두고 있다. 국가 주권신용은 일반적으로 국내 어느 기관의 신용보다 높으며, 국제 3 대 평가기관도 기업등급이 일반적으로 소재국의 주권신용등급보다 낮다는 원칙을 따른다. 역사적으로 금융기관이 파산할 확률은 한 나라 중앙정부가 파산할 확률보다 훨씬 크다. 1990 년대 바레인 은행이 파산했고, 2008 년 국제금융위기에서 AIG, 베어스턴, 레맨 브라더스 등 대형 금융기관의 파산은 대형 금융기관도’ 크고 쓰러질 수 없다’ 는 것을 보여준다. 따라서 개인 발행 은행 신용을 기반으로 한 개인 화폐는 국가 신용을 기반으로 한 법적 보상성과 강제성을 갖춘 국가 통화를 대체하기 어렵다.
둘째, 정보 비대칭으로 개인 발행 은행의 신용에 유효한 제약이 부족하다는 것이다. 하이에크는 이성적 사고를 통해 서로 경쟁하는 개인 지폐 발행 은행의 통화 중 통화 가치가 안정된 통화를 고를 것이며, 시장의 적자 제거 메커니즘은 자발적으로 지폐 발행 업무를 구속할 것이라고 생각한다. 그러나, 정보경제학의 발전은 이미 자유시장의 완전한 정보 상황에서 가설을 깨뜨린 지 오래다. 정보 비대칭은 시장 경제 활동에서 보편적으로 존재하며 현대 금융 분야에서는 더욱 보편화되고 두드러진다. 복잡하게 얽힌 많은 금융 정보에 직면하여 대중은 더 나은 지폐 발행을 선별하기가 어렵고, 시장 우승열제 메커니즘이 작용하기 어렵고, 지폐 발행인의 신용도 효과적인 제약이 부족하다. 정보가 비대칭인 경우 자신의 시장을 확대하기 위해 이윤에 인센티브를 받은 지폐 발행은 의식적으로 통화를 많이 투입하고 대중의 눈에 띄지 않을 수 있다. 효과적인 제약이 부족하여 개인 화폐의 신용 기반이 불안정하기 때문에, 개인 통화 체계는 인플레이션의 위험을 없앨 수 없을 뿐만 아니라, 개인 화폐는 법상성을 갖추지 못하며, 대중의 보유 권익도 보장되지 않는다.
(b) 같은 경제체계에는 가치기준과 환전 비율이 일정하지 않은 여러 통화가 동시에 유통되는 통화체계가 있을 수 없다.
첫째, 통화 가치 기준이 일정하지 않다. 하이에크는 한 바구니의 상품 가격을 화폐가치 기준으로 삼을 것을 건의했다. 그러나 실제 생활에서는 사람들이 좋아하거나 선호하는 바구니 상품이 다르고, 같은 상품이 다른 사람에게 미치는 중요성도 다르기 때문에 사람마다 같은 통화의 가치를 다른 기준으로 측정할 수 있기 때문에 사람들의 통화 선택 결과도 달라질 수 있다. 화폐가치기준의 불균형과 그에 따른 통화환전비율의 불균형은 가격체계의 문란과 경제체계의 혼란을 야기할 수 있다.
둘째, 여러 통화가 동시에 유통되고, 환전 비율이 통화 변화에 따라 수시로 변하면 가격 불확실성이 생겨 경제활동에 불편과 손실을 초래할 수 있다. 정상적이고 광범위한 경제활동에서 서로 다른 통화가 동시에 유통되고 환전률이 수시로 변하는 구상은 현실적이지 않다. 상품 교환의 매개체 역할을 하는 것은 화폐의 본질적 속성과 가장 기본적인 기능이다. 편리함, 신속성, 저비용, 화폐에 대한 상품 교환 매체로서의 기본 요구 사항입니다. 특히 신용통화 조건에서는 더욱 그렇습니다. 여러 통화가 동시에 유통되고 환전률이 수시로 변동할 수 있는 상황에서 가치척도의 불균형은 가격체계의 혼란을 초래하고 경제거래, 회계회계, 경제계산 등 각종 경제활동에 큰 불편과 불확실성을 초래할 수 있다. 이는 경제활동 비용을 증가시킬 뿐만 아니라 반복적인 환전 손실을 초래하여 경제체계의 안정과 효율을 떨어뜨릴 수도 있다.
(3) 사화폐의 규제 메커니즘에 결함이 있어 물가 안정을 유지하기가 어렵다.
첫째, 비발행 은행의 신용 창조로 인해 발행 은행은 전체 통화 공급을 통제하기 어렵다. 분명히 모든 은행이 자신의 통화를 발행할 수 있는 것은 아니다. 하이에크의 구상에서, 지폐 발행 외에 자신의 통화를 발행할 수 없는 많은 은행들이 있다. 이 비발행 은행들은 지폐 발행 은행의 통화 성과로 예금과 서신만 받을 수 있다. 비발행 은행의 업무 활동도 마찬가지로 신용을 창출하지만, 통화가치의 안정을 유지할 수 있는 제약을 받지 않는다. 발행 은행도 비발행 은행의 경영 활동을 통제하기 어렵기 때문에 발행 은행만으로는 전체 화폐 공급을 효과적으로 통제할 수 없다.
둘째, 지폐 발행행은 대규모 환매와 통화 수요의 급격한 증가에 대처하기 어렵다. 하이에크는 지폐 발행 은행이 자신의 자산자 업무를 확대하거나 축소함으로써 화폐 공급량 조정을 실현할 것으로 예상하고 있다. 정상적인 상황에서 발행 은행의 업무 조정은 화폐 공급 조정의 요구를 충족시킬 수 있지만, 대규모 환매 및 통화 수요가 급격히 증가하면 발행 라인은 대응하기 어려울 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 인플레이션이 발생했을 때 지폐 발행 행위가 본 통화가치의 안정을 유지한다면, 자신이 발행한 화폐를 환매하거나 대출 활동을 축소하기 위해 대량의 투자를 신속히 철수해야 할 것이다. 단기간에 신용, 특히 중장기 신용 규모는 빠르게 수축하기 어렵고, 지폐 발행 은행은 주로 자산 현금으로 화폐 공급을 줄일 수밖에 없다. 만약 여러 지폐 발행 은행이 모두 이렇게 한다면, 대량의 자산이 신속하게 실현되기 어렵고, 금융시장도 급격하게 변동할 것이다. 반대로, 디플레이션이 발생할 때, 그 통화에 대한 대중의 수요가 급격히 증가할 수 있다. 화폐발행을 늘리기 위해서는 신속하게 대량의 투자를 하거나 대출 규모를 늘려야 하는데, 이는 출발은행들의 업무조정 능력을 넘어 단기간에 통화증발의 목표를 달성하기 어려울 수 있다.
셋째, 화폐 공급량만 조정해도 물가 안정을 이룰 수 없다. 하이에크의 구상에서 한 바구니의 상품 가격의 안정은 화폐공급량 조정의 목표이며, 화폐공급량은 바구니 상품 가격의 어떤 변화에도 즉각 대응해야 한다. 사실, 통화공급량이 상품가격에 미치는 조정 효과는 다르다. 만약 상품바구니에 그 가격이 화폐공급량의 영향을 덜 받는 상품이 포함되어 있거나 바구니 상품 가격의 변동이 우연적인 요인으로 인해 발생하는 경우, 개인 발행 은행의 화폐공급 조절만으로는 물가안정을 이룰 수 없다.
요약하자면, 화폐는 경제 운영과 경제 발전과 불가분의 관계가 있다. 현대신용통화체계는 경제사회가 일정 단계로 발전한 필연적인 산물이다. 현대경제사회조직형태에 근본적인 변화가 일어나지 않는 한 국가신용에 기반한 통화체계가 존재할 것이며 비트코인 및 기타 텔레그램의 중국어판에 다운로드된 웹사이트는 한 나라의 기준 통화가 될 수 없어 진정한 의미의 통화가 될 수 없다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제명언) 비트코인에 반영된 통화 비국가화 이념도 일종의 경제 유토피아 사상에 지나지 않는다.
화폐비국가화의 이념과 그 화폐제도 설계는 이론적으로 많은 결함이 있으며, 실천에서도 조작성이 없다. 이 이념은 40 여 년 동안 잠잠한 뒤 비트코인의 출현으로 다시 한 번 사람들의 관심을 끌었고, 이는 어떤 의미에서 신용통화 조건 하에서 인플레이션에 대한 우려와 국제통화’ 닻’ 에 대한 갈망을 반영한 것이다. 화폐비국가화 이념은 현실 경제 운영에서는 가능하지 않지만, 국가 거시규제는 반드시 경제법칙에 부합해야 하며 시장 경제 운영의 요구에 부합해야 한다는 것을 경고한다. 각국 중앙은행은 유동성 관리를 강화하고, 화폐 공급을 합리적으로 조절하며, 물가의 기본 안정을 유지해야 한다. 국제통화체계를 개혁하고 개선하고, 국제통화체계의 안정성을 강화하고, 글로벌 금융위기의 근본 원인을 없애야 한다.