달러화에 대한 위안화 환율 하락, 상하이 은행간 동업 대출 금리 상승, 중앙은행 연구 강화 은행표 외 업무위험관리 …… 최근 통화시장의 일련의 최신 변화가 각계의 광범위한 관심을 불러일으켰다. 그중에서도’ 중국 통화정책이 전향할 수 있다’ 는 추측이 적지 않다. 그러나 전문가들은 현재 중국 경제가 신구 동력 전환의 관건에 처해 있으며 공급측 구조개혁을 추진하려면 통화정책이’ 물 자극’ 이나 지나치게 긴축해서는 안 된다고 지적했다. 이에 따라 미래 통화정책 제정회지 항공기 홈페이지에서 다운로드한 홈페이지가 각종 최신 상황을 어디서 고려하는지, 온건함은 여전히 중국 통화정책의 주요 기조이자 키워드다.
환율 변동이 크지 않다
조석군 중국 인민대 재정금융학원 부원장은 본보 기자와의 인터뷰에서’ 물가 안정 유지’ 와’ 경제 성장 촉진’ 이 중앙은행 통화정책의 두 가지 핵심 기능이라고 지적했다. 현재 중국 경제는 구조조정과 신구동력 전환 기간에 처해 있으며,’ 안정된 취업’,’ 국제수지 균형 보장’,’ 소기업 지원’,’ 정밀 빈곤 완화 촉진’ 도 현재 통화정책의 중요한 목표가 되고 있다.
"사실 경제운용에서 나타나는 각종 새로운 현상, 새로운 문제, 새로운 변화가 통화정책 목표에 미치는 영향은 정확하게 파악되기 쉽지 않다. 많은 변화가 어느 정도 축적돼야 추세가 뚜렷해질 수 있다. 이에 따라 통화정책 입안자들은 여러 가지 요인을 전반적으로 고려해야 하고, 다른 한편으로는 주요 목표가 달성될 수 있도록 보장하는 대국에서 결정을 내려야 한다. " 조석군은 현재 환시, 부동산 등 방면의 최신 변화가 중앙은행의 주의를 끌 것이며, 유동성 도구, 시장 개입 등 규제 수단을 이용하도록 유도할 수도 있지만 통화정책의 온건한 기조를 흔들기에는 충분하지 않다고 말했다.
예를 들어, 최근 위안화 환율의 변동에 대해 중국 인민은행 부행장 이강 () 은 위안화 대 달러 양자 환율의 탄력이 더욱 강화되고, 인민폐는 한 바구니의 통화환율에 대해 기본적인 안정을 유지했으며, 변동률은 절대다수의 비축통화보다 훨씬 작으며, 신흥시장 경제통화보다 훨씬 작다고 지적했다. 실제로 위안화 환율은 합리적이고 균형 잡힌 수준에서 기본적인 안정을 유지할 것이며 지속적인 평가절하의 기초는 없을 것이다. 앞으로 중국은 견실한 통화정책을 계속 견지하고 공급측 구조개혁을 위해 적정하고 좋은 통화금융환경을 조성할 것이다.
"탈실 가상" 은 엄격히 방지해야 한다
모든 정책은 하나의 효과를 중시해야 하지만, 통화정책 자체는 무시할 수 없는 특수성을 가지고 있다. 경제학에는 "사람들은 말을 강으로 끌고 갈 수는 있지만 물을 마시도록 강요할 수는 없다" 는 비유적인 비유가 있었다. "
과거에는 중국의 경제 성장이 매우 높았고, 자금이 각 업종에 투입되어 모두 좋은 이윤을 얻었다. 요즘 경제가 신구동력 전환 기간에 접어들면서 투자의 전체 수익률이 단계적으로 하락하고 자본의 희소성이 더 이상 두드러지지 않는다. 이런 맥락에서 자본은 쉽게’ 탈실화’ 되어 통화정책 목표 달성에 영향을 미친다.
홍사키 중국 민생은행 회장은 서비스실체경제가 금융의 본질적 요구라고 생각한다. 최근 2 년 동안 우리 나라 자금은’ 탈실가상’ 이 심해졌고, 금융분야에서 자금이 공전되면서 자본비용이 높아지고 자산 거품이 심화되고 체계적인 위험이 누적되어 실물경제에도 이롭지 않고 금융건강발전에도 불리하다. 따라서 자금’ 탈실가상’ 을 엄격히 방지하는 것이 중요하며, 이는 우리 경제가 순조롭게 변화할 수 있는지의 여부도 관련이 있다.
구체적인 운영에서 홍자키는 네 가지 건의를 했다. 하나는 금융공급측 개혁을 추진하는 것이다. 금융 공급을 늘리고, 개방적이고 투명하며 건강한 발전을 위한 다단계 자본 시장 체계를 육성하고, 직접융자 비중을 높이고, 기업 융자 채널을 풍부하게 한다. 두 번째는 금융 감독 체제를 개혁하고 개선하는 것이다. 기관감독에서 기능감독으로의 전환은 단기간에 금융기관 종합화 경영 파일럿을 확대해 투자 연계, 부채-주식 전환 등 제품과 서비스 혁신을 장려할 수 있다. 셋째, 주요 서비스 영역을 강조하십시오. 감독 부서와 은행 내부의 심사 정책은 모두 자원을 절약하는 기술 개발과 생태 환경 보호에 기울어야 하며, 은행 기관 자체도 과도한 투기를 피하고 자신의 실제에 따라 특색 경영 전략을 채택해야 한다. 넷째, 과학 기술 진보의 기회를 포착하다. 현재 새로운 산업 혁명은 성장을 가속화하고 있으며, 금융업은 과학기술혁신업계의 고위험, 고수익, 주기가 긴 특징에 적응하여 자금이 더 많은 업종으로 유입되도록 유도해야 한다.오피스타입구 주소는 어디에 있습니까
"경제가 계속 발전함에 따라, 경제의 실체 부분과 가상 부분의 경계가 점점 모호해지고 있다. 실중에는 허황되고 허중에는 실속이 있다’ 는 ‘telegram 의 중국어 버전 다운로드 포털이 어디서 새로운 정상이 되고 있는가. 부동산업을 예로 들면, 전통적인 개념으로는 지상에서 경영이나 거주할 수 있는 건물로 실물경제의 범주에 속하지만, 자금이 과도하게 유입되고 투기되면 부동산은 분명히 더 많은 가상경제의 맛을 갖게 된다. 이것들은 모두 통화정책 연구자와 입안자들이 끊임없이 생각하고 탐구해야 하는 것이다. " 조석군은 말했다.
서비스 개혁이 효과가 있다
주목할 만하게도, 자금이 국부 분야에서’ 탈실가상’ 이 가중되기는 하지만, 통화정책이 자금 서비스 개혁을 유도하고 경제전환을 촉진하는 데 있어서도 성과가 없는 것은 아니다.
중앙은행 자료에 따르면 2016 년 9 월 말 현재 본 외화 비금융기업 및 기관단체 대출 잔액은 전년 대비 8.8% 증가하여 월말보다 0.2% 포인트 증가했다. 인민폐 소기업 대출 잔액은 19 조 9200 억 원으로 전년 동기 대비 15.9% 증가했으며, 이 성장률은 같은 기간 대기업과 중견기업 대출 증가율보다 각각 6.8% 와 9.9% 포인트 높았다.
이와 함께 통화정책이 온건하게 유지되는 것도 많은 학자들의 지지를 받았다. 중국 인민은행 연구국 수석경제학자 마준은 현재의 통화정책이 적당하고 부동산 가격 변화가 금융안정에 어느 정도 영향을 미치기 때문에 통화정책은 반드시 부동산 가격에 미치는 영향을 고려해야 한다고 지적했다. 부동산 규제 정책은 여전히 도시 시책으로 인한 것이다. 국무원 발전연구센터 거시부 연구원 장립군은 중국 경제가 기본적으로 바닥을 치면서 미래 통화정책이 완화로 기울어질 필요성이 크지 않다고 말했다. 다음으로, 재정 정책은 더 큰 역할을 하고 통화 정책과 더 잘 협력해야 한다.
전문가들은 안정된 성장과 조조 구조가 단기적으로는 어느 정도 견제를 보일 수 있지만, 양자는 근본적으로 상호 보완적이라고 지적했다. 안정된 성장은 조구조에 안정적인 환경을 제공하고, 조조 구조는 더 장기적인 경제 성장을 촉진하기 위한 것이고, 공급측 구조개혁은 바로 이런 선순환을 촉진하는 열쇠다.
"금융 활동의 본질은 자금 요소의 최적화된 구성 과정이지만, 이는 또한 재정적 위험을 초래할 수 있다. 온건함을 통화정책의 키워드로 삼는 것은 이 위험을 잘 관리하여 공급측 구조개혁을 더 잘 하는 것이다. " 조 xijun 는 말했다. (왕준령)